中國人民銀行網站9月18日消息,為對沖中期借貸便利(MLF)和公開市場逆回購到期等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,人民銀行以固定利率、數量招標方式開展了5682億元逆回購操作,中標利率為1.7%,與此前持平。
今日有4875億元7天期逆回購和5910億元MLF到期。央行表示,今日到期的MLF將于9月25日續做。
圖片來源:中國人民銀行
適度加大力度
“9月18日以及本周(9月18日-9月20日)公開市場工具到期量較大,為應對政府債券發行加快等對短期資金面的擾動,央行適度加大公開市場操作力度,滿足機構對短期資金需求,有助于保持市場流動性合理充裕,穩定預期?!惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華說。
雖然央行已加量逆回購,但資金面仍有待企穩。華西證券分析師肖金川表示,中秋假期后資金面將再度面臨挑戰,9月稅期申報日延后至18日,19—20日為走款期,部分跨稅期資金和跨季資金需求有所重合,或加劇資金面緊張程度。此外,9月18日有5910億元MLF到期,但由于續做時間延遲至25日,續做的真空期可能帶來短期資金缺口,參考8月中旬,資金面或波動有所上升。
華福證券分析師徐亮也表示,由于MLF續做時間延后,參考8月短暫用OMO替代到期MLF的方式可能導致短期資金缺口,加大資金面的波動程度,預計資金價格將在政策利率往上10-20個基點波動。
不過,仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟認為,加量進行逆回購操作有助于平滑錯期延后續做MLF可能帶來的資金面波動,強化預期引導,以緩解可能出現的流動性需求壓力,有力有效地控制資金利率波動區間。
資金面有望保持平穩
業內專家表示,后續在月末、季末等特殊時點,按照慣例,央行或適度加大公開市場操作力度,以呵護流動性。
周茂華表示,考慮到月末、季末特殊時點臨近,政府債券供給增加,繳準、繳稅等對短期資金面構成擾動,但市場對宏觀政策加力有預期,央行仍可能出臺降準等政策,配合積極財政政策。同時,伴隨央行靈活操作逆回購等工具,預計資金面有望繼續保持平穩。
“在更長的時間段里看,預計央行將繼續通過公開市場操作和其他貨幣政策工具開展及時、有效的流動性調節,進行科學、規范、精細化的流動性管理,做到總量適度、節奏平穩、結構適宜,達到熨平短期因素擾動、保持市場流動性合理充裕、維護市場預期穩定和運行平穩的目的?!饼嬩檎f。