證監會:加強程序化交易監管 保護中小投資者權益
                                            來源:證券時報網作者:郭博昊2024-04-13 07:42

                                            證券時報記者 郭博昊

                                            為加強證券市場程序化交易監管,促進程序化交易規范發展,維護證券交易秩序和市場公平,4月12日,中國證監會發布《證券市場程序化交易管理規定(試行)(征求意見稿)》,緊緊圍繞強監管、防風險、促高質量發展的主線,堅持“趨利避害、突出公平、有效監管、規范發展”的思路,進一步對程序化交易監管作出全面、系統規定。

                                            程序化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、信息和速度優勢,一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題,加大市場波動。部分機構過度頻繁交易,快速報單撤單,交易短期化特征明顯?!拔覈袌鲇?.25億投資者,中小散戶占比超過99%,有必要對程序化交易加強監管,維護‘公開、公平、公正’的市場秩序?!弊C監會市場一司主任張望軍指出。

                                            《管理規定》突出全鏈條監管。事前,落實“先報告、后交易”要求,程序化交易投資者要提前報告賬戶基本信息、資金信息、交易策略等內容。技術系統應當符合證券交易所規定,相關機構應當制定專門的合規風控制度。事中,證券交易所對程序化交易實行實時監測,制定針對性的異常交易監控標準。證券公司要全面落實客戶管理責任。事后,強化自律管理與行政監管的銜接,明確違法違規行為的責任追究。

                                            《管理規定》要求由證券交易所明確高頻交易認定標準,可對高頻交易實行差異化收費,并從嚴管理其異常交易行為。同時明確投資者在進行高頻交易前,應當額外報告系統測試情況、系統故障應急方案等信息。

                                            同時,突出系統施策?!豆芾硪幎ā访鞔_中國證監會及其派出機構、證券交易所、行業協會的職責分工,授權證券交易所、行業協會細化業務規則和具體措施,逐步構建行政監管和自律管理相互銜接的立體化規則體系。

                                            對于高頻交易特別規定,《管理規定》充分借鑒國際市場監管經驗,從維護市場公平和交易秩序出發,對高頻交易提出了更嚴格的差異化監管要求。除一般報告要求外,《管理規定》還要求高頻交易報告系統服務器所在地、系統測試報告、系統故障應急方案等額外信息。同時,作出差異化收費安排。證監會授權證券交易所提高高頻交易收費標準,并考慮收取撤單費等其他費用。此外,根據《管理規定》,證券交易所將對高頻交易進行重點監管,發現存在異常交易行為的,可按規定從嚴采取管理措施。

                                            在《管理規定》附則中,對于北向投資者使用程序化交易參與A股市場也作出規定?!豆芾硪幎ā分赋?,通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制在內地證券市場進行程序化交易的投資者,應當按照內外資一致的原則,納入報告管理,執行交易監控有關規定,對其異常交易行為開展跨境監管合作。

                                            張望軍解讀稱,去年9月以來,證券交易所已經建立實施程序化交易報告制度。目前,包括公募、私募、券商和QFII在內的各類投資者已納入報告范圍,北向投資者作為內地市場的參與者,納入報告制度是應有之意。

                                            “對北向程序化交易進行監管不是對北向投資者另眼相看,也不是區別對待,而是一視同仁,切實維護各類投資者交易和監管公平性。同時,北向投資者程序化交易監管涉及香港和內地兩地監管安排,前期中國證監會與香港證監會就上述問題進行溝通,形成了基本共識?!睆埻娭赋?。

                                            責任編輯: 高蕊琦
                                            聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
                                            下載“證券時報”官方APP,或關注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態,洞察政策信息,把握財富機會。
                                            網友評論
                                            登錄后可以發言
                                            發送
                                            網友評論僅供其表達個人看法,并不表明證券時報立場
                                            暫無評論
                                            為你推薦
                                            時報熱榜
                                            換一換
                                              熱點視頻
                                              換一換
                                              久久精品人人爽人人爽视色